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物价压力继续存在 利率路径仍是“盲盒”

本文编辑:金祥国际 发布时间:2024-08-07 15:02:00

当地时间周四(10月12日),在美国消费者物价指数(CPI)报告公布后,有“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos联合撰文发表了他的最新研判。

  Timiraos写道,放缓通胀的进展在9月份陷入了停滞,这一迹象表明,要想完全消除物价压力的道路可能崎岖不平。回顾美股盘前公布的数据:

  美国9月份CPI环比上升0.4%,高于市场先前预期的0.3%,8月时该数据上升0.6%;同比增幅录得3.7%,与8月一致,市场原先预期这一数字会放缓至3.6%。

  剔除燃料和食品等不稳定因素的核心CPI环比增长0.3%,同比涨幅为4.1%,均与预期一致,其中同比增幅为2021年10月以来新低,已连续6个月下降,8月时为4.3%。

  美联储官员近日表示,飙升的美债长期收益率增加了借贷成本,已相当于加息的效果,该行可能会在11月会议上维持央行利率不变。目前,联邦基金利率目标区间正位于22年来的最高水平。

  Timiraos写道,如果有更强有力的证据表明物价压力和经济活动正在降温,官员们可能会对维持利率稳定的决定感到更加放心。但现在的处境是,他们仍无法排除12月加息的可能性,不太可能宣布进入暂停加息的阶段。

  FS Investments首席美国经济学家Lara Rame也表示,“美联储可以宣称通胀取得了进展,但他们绝对不会宣称已经取得胜利。”

  Timiraos文中还提到了美联储关注的劳动力成本:上周五公布的非农报告显示,9月薪资增速出现了一定程度的降温,如果放缓的势头持续下去,也将促进通胀率回到2%。

美国平均时薪同比变化

  不过,美国汽车工人联合会(UAW)和凯撒医疗集团工会联盟的罢工可能会推升工资短时间内大幅上涨,进而推高整个经济的薪资的增速。

  Northern Trust首席经济学家Carl Tannenbaum表示,“这可能会对基本服务的价格造成持续的上行压力,导致出现我们不愿意看到的局面。”

  另外,巴以冲突可能会导致汽油价格再次反弹。Timiraos称,虽然美联储的利率决定通常不太关注大宗商品价格,但油价上涨仍可能削弱消费者信心和支出,并推升机票和航运等其他产品的成本。

  好消息是,住房成本预计将在未来几个月内缓解整体通胀,二手车价格也出现了明显的回落。

  Timiraos强调,在11月决议前还有一项非常关键的数据,就是美联储最青睐的通胀指标——PCE物价指数的报告,届时可能起到更为重要的作用。
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